什么是股權(quán)投資基金？股權(quán)投資基金有何特點(diǎn)?國內(nèi)的資本市場發(fā)展越來越成熟了，其現(xiàn)在股權(quán)投資市場比以前也更火熱了。不同的私募股權(quán)投資資金可以滿足企業(yè)不同階段的融資需要。那么，大家知道什么是股權(quán)投資基金？

　　什么是股權(quán)投資基金?

　　1.股權(quán)投資基金既可以以非公開方式募集(私募)，也可以以公開方式募集(公募)。在我國，目前股權(quán)投資基金尚只能以非公開方式募集(私募)。

　　2.國內(nèi)所稱“股權(quán)投資基金”，其全稱應(yīng)為“私人股權(quán)投資基金”，是指主要投資于“私人股權(quán)”，即企業(yè)非公開發(fā)行和交易的股權(quán)的投資基金。通常我們所說的“私募股權(quán)投資基金”的準(zhǔn)確含義應(yīng)為“私募類私人股權(quán)投資基金”。

　　3.私人股權(quán)包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

　　股權(quán)投資基金有何特點(diǎn)?

　　股權(quán)投資基金特點(diǎn)：

　　1.投資期限長、流動性較差

　　由于股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開交易股權(quán)，通常需要3-7年才能完成投資的全部流程從而實(shí)現(xiàn)退出，股權(quán)投資因此被稱為“有耐心的資本”。此外，股權(quán)投資基金的基金份額流動性較差，在基金清算前，基金份額的轉(zhuǎn)讓或投資者的退出都具有一定難度。

　　2.投資后管理投入資源較多

　　股權(quán)投資是“價(jià)值增值型”投資?；鸸芾砣送ǔＴ谕顿Y后管理階段投入大量資源，一方面，為被投資企業(yè)提供各種商業(yè)資源和管理支持，幫助被投資企業(yè)更好的發(fā)展;另一方面，通過參加被投資企業(yè)股東會、董事會等形式，對被投資企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)控，以應(yīng)對被投資企業(yè)的信息不對稱和企業(yè)管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.專業(yè)性較強(qiáng)

　　股權(quán)投資基金的投資決策與管理涉及企業(yè)管理、資本市場、財(cái)務(wù)、行業(yè)、法律等多個(gè)方面，其高收益與高期望風(fēng)險(xiǎn)的特征也要求基金管理人必須具備很高的專業(yè)水準(zhǔn)，特別是要有善于發(fā)現(xiàn)具有潛在投資價(jià)值的獨(dú)到眼光，具備幫助被投資企業(yè)創(chuàng)立、發(fā)展、壯大的經(jīng)驗(yàn)和能力。因此，股權(quán)投資基金對專業(yè)性的要求較高，需要更多的投資經(jīng)驗(yàn)積累、團(tuán)隊(duì)培育和建設(shè)，體現(xiàn)出較明顯的智力密集型特征，人力資本對股權(quán)投資基金的成功運(yùn)作發(fā)揮了決定性作用。

　　由于股權(quán)投資基金管理對專業(yè)性的高要求，市場上的股權(quán)投資基金通常委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，并在利益分配環(huán)節(jié)對基金管理人的價(jià)值給予更多的認(rèn)可。在基金管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部，也需要針對投資管理團(tuán)隊(duì)成員建立有效和充分的激勵約束機(jī)制。

　　4.收益波動性較高

　　在整個(gè)金融資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益的資產(chǎn)類別。

　　高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)出較大的不確定性。創(chuàng)業(yè)投資基金通常投資于處于早期與中期的成長性企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動性更大，有的投資項(xiàng)目會發(fā)生本金虧損，有的投資項(xiàng)目則可能帶來巨大收益。并購基金通常投資于陷入困境從而價(jià)值被低估的重建期企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動性也有較大的不確定性。

　　高期望收益注意體現(xiàn)在正常的市場環(huán)境中，股權(quán)投資基金作為一個(gè)整體，其能為投資者實(shí)現(xiàn)的投資匯報(bào)率總體上處于一個(gè)較高的水平。